| 2005年：中国创投发展的十大趋势 |
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慧聪网 2005年1月28日10时15分 信息来源：上海证券报
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趋势六:募资活动依然活跃，业绩出色的VC将抢占先机
2004年，有21家创投机构成功募资，新募可投资于中国大陆的资金总额约为6.99亿美元，较2003年略有增长。整个中国创投行业景气程度的不断提升以及新兴热点领域的不断闪现将使得2005年募资的宏观环境向好。对整个创投行业而言，2004年投资和退出的良好表现将更加增强LP出资的信心。而在2004年中表现出色的创投机构如软银亚洲信息基础投资基金等将会在来年的募资中抢占先机。软银亚洲(SAIF)在过去的四年中取得了超过60%的净IRR回报。
出于对整个行业向好以及国内具有品牌效应的创投机构正在浮出水面等事实的考虑，我们认为，至少对于2005年的上半年而言，创投基金的募资将略显轻松。
趋势七:有创投支持的海外IPO数量持续递增
海外IPO报告的统计显示，截至2004年12月22日，有创投支持的中国公司在海外市场实现IPO21个，筹资金额共计46.7亿美元。随着美国资本市场在2003年第三季度的复苏，海外资本市场的大门再次向中国敞开，并为创投的退出提供了难得的契机。2003年岁末，携程旅行网在NASDAQ的亮相揭开了2004年中国公司海外上市的序幕。2004年，中芯国际在纽约交易所的上市不仅带来了18亿美元的筹资额而位居纽约交易所年度第三大的IPO，也为其身后的一大批风险投资人投资的退出提供了渠道；盛大的成功上市及其良好的后市表现也必将为其风险投资机构软银亚洲带来丰厚的收益；而51job.com、eLong和金融界的上市也将互联网公司的上市再次推向高潮。2004年，退出的光环甚至胜过投资。
而随着2005年的到来，在美国IPO市场持续活跃和国内成熟期及晚期有创投支持的公司不断增多的背景下，我们有理由相信会有更多有创投支持的IPO在海外资本市场亮相。其中宁夏红、分众传媒、百度、展讯通信等公司的上市与否更是值得期待。而其他领先的本土创投，如上海联创和山东高新投等，均有公司将在2005年登陆海外资本市场。其中山东高新投会有一家公司在2005年一季度在新加坡上市。2005年有创投支持的中国公司上市地点也有望由以往的美国、中国香港、新加坡延伸至东京和伦敦。尽管如此，我们预计IPO的主战场仍会集中在NASDAQ和中国香港主板两个主要市场。新加坡市场由于在近期受到中国航油在原油期货交易中遭受巨额亏损的影响，2005年对中国公司的市场反应可能会较为消极。
与此同时，更多的IPO带来的将是同行业内更深的整合。2004年盛大利用上市融资屡次购并便是最好的佐证。而在2005年中，已经上市的公司如金融街(资讯 行情 论坛)、eLong等，以及将在2005年新上市的公司将利用筹集的资金展开更大规模的购并活动。
即将在海外上市公司的行业将集中在IC设计、网上服务和传统行业中。
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