由“商务部国际经济贸易合作研究院”和“中国经营报社”主办的“2005中国创投融资发展高层论坛”已于2005年7月22日在北京隆重落幕。本次活动共有500多位风险投资机构、高科技及高成长的中小企业、知名专家学者及众多财经媒体人士出席，这既是风险投资家的一次交流盛会，也为高科技企业项目融资开启了对接之门。
   
　　以下是广州科技风险投资有限公司何小维在7月21日会议上的发言。

　　这次非常容幸来北京参加2005中国创投融资发展高层论坛，应该说刚才我们主持人介绍了一下，确实我在进入创投资之前是搞学术的，所以今天也是来大家学习，特别是创投界的朋友和企业家朋友，包括我99年从美国回来之后正式投入了创投行业里面，我是99年的12月23号正式入行，当然现在也在学校里面仍然做学术，是教育部成立的研究所。所以在这里大家刚才听完介绍之后，我99年到2003年一直关注着生物医药，自从当了投资部经理我大部分看着我们的网络IT行业，所以这几年也做了不少的IT行业。我先介绍一下风险投资公司现在的现状。特别是原来我们遇到的问题，通过股权分置之后，我们公司愿意怎么走，我想跟各位探讨一下。

　　说到广州科技风险投资公司在成立之前，在99年的12月，2004年的注册资本是7个亿，从去年到今年又增加了两个亿，应该说我们现在是九个亿。再加上我们跟两个公司合作，这样的话我们动用的基金在13亿左右。我们在国内也算是政府主导投入的比较大的公司，当然比起国际主流的风险投资公司，还是一个非常小的公司。所以在这里面能够跟各位创投的主流一起来讨论，我感觉到非常的容幸。

　　我们整个组织结构大家可以看到，我们现在实际上运作是非常简单的。我们的股东会、董事会、总经理只有四个部室，投资部全部做投资，综合部做审核，再加上财务部，我们主要的宗旨是什么呢？是通过资金投资和资本运作，扶持高科技企业的成长，是我们在这里可能跟其他的投资公司不同，当然我们要盈利，宗旨市政府不给的话，就是以扶持高科技为主。坚持国际风险投资运作模式，探索风险投资机制，因为政府出资跟实际的风险投资，它在本质上有矛盾的，所以在这里面怎么有机的结合呢？昨天我们听到王秘书讲的，现在我们的社会主义市场经济里面，实际上有矛盾和冲突，所以很多国家也没有完全承认我们是完全的市场经济国家，所以在这里面我们也是有困惑和矛盾的。因为大家看到中国风险投资的历程，应该说本土化的人才开是比较匮乏的，所以我们在广东方面已经培养出了大批的人才。

　　我讲现在我们的投资状况与情况是什么样的？我们现在投资科技类的项目我们投了56个，真正投入的资金是四亿多人民币。按照金额或者按照行业的划分，大家可以看到我们投入医疗器械与生物占了23％左右，主要是IT业到45.05％。所以我们主要的投资是以生物医药和IT为主。所以在这里跟各个分布主要的IT、网络这方面昨天可能探讨的比较多，网络确实对我们国有资本、国有股权在投资网络方面，存在一定的障碍，特别是现在大家看到的国资委对国资关系体系里面，资产评估里面，所以这几年我们探讨了很多，包括我在2000年跟携程探讨的时候，都感觉到我们有这样一个背景的公司，做网络确实有一定的难度。我想如果《创投法》出台会解决一些遇到的问题。

　　现在以我们公司各个阶段的划分大家可以看到，我们在这里面种子期及初创期是我们最大的投资项目是36.62％。我讲一下我们基金合作伙伴是美国的梧桐基金公司合作，新加坡大华银行投资管理公司、与韩国京畿道政府合作以及其他海外投资机构。当然我们有一定的经验，也有经验的不足，我想我们政策的障碍，也阻碍我们跟海外基金的合作。

　　因为通过这几年的运作，当时大家知道的是深圳创新投和广州的热科投，应该说我们在这方面，以我们公司为主导又成立了一些辅佐我们整个体系的建立，包括促进会以我们公司为主导，也成立了广州产权交易所我们公司是最大的股东，昨天讲到企业缺什么呢？缺钱。光靠资本金的投入是不够的。在担保的体系我们成立了广东印达担保有限公司，我们累计为企业担保达到了37个亿，所以我们为我们所投资的企业融资，我们为企业融资担保提供了非常便利的条件，或者说很多公司愿意跟我们公司合作，我们除了投资还有担保的体系，所以在这里面担保的风险很大，在创投企业里面这是我们的强项。

　　去年大家谈的最多的是国内的创投走入什么样的困境？或者说胡同，应该说我想大家是有目共睹的，我们的退出机制是没有的。现在最多的是在兼并或者是股权的转让，在这过程当中，应该说是收益率是非常低的。所以从去年开始，我们国家仍然进行股权全流通，我想对我们来说是一个非常好的契机，所以应该说是我们的风投发展的开始。我们拿到法人股的企业现在有五个企业已经上市了，但是上市法人股的转让是非常低的收益率，如果股权的全流通对我们是一个非常好的发展契机，所以我在这里重点的讲“整装齐发”，今天我再提一下股权分置对我们来讲是一个兴奋剂。去年、今年我们推出了六个项目，但是年收益率都在17％到20％左右，并没有大家看到或者说海外投资者所看到的能达到十几倍的收益率，在我们公司里面还没有。本来我想展开讲我们的政策、渠道、人才问题，还有最大的是诚信问题，我这个企业想拿到投资，最重要的是从哪里做呢？我记得昨天二六五网络的蔡总讲的非常好，实际上对我们来说，诚信在国内来讲才是我们最看重的一点，当然我们不是说它的商业模式和市场不重要，它的诚信在刚开始谈恋爱的时候可能是最重要的。