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股票的价格反映的是未来
 
慧聪网   2006年4月24日14时22分   信息来源:上海证券报    

    任何事物的解释都有两种:现象解与根本解。一般人的分析都倾向于现象解,针对现象发生的原因加以解释,但是现象解只能解释表面,并且是追随在事实的后面,必须变来变去,以适应现象的不断变化,无法深入现象的背后,找出根本性的原因,只有根本解才能深入事物的本质,了解未来的变化。换句话说,现象解只能解释过去,根本解才能解释未来。股票的价格是反映未来不是反映过去,因此股市应该追求根本解,而非现象解。可是一般媒体的分析,都是以事实为依据,往往是针对已发生的事实加以解释,大部分都流于现象解,只有极少数的分析能深入到根本解。所以如果翻开过去的报纸和杂志来看,事后证明,有先见之明者并不多,大部分都是看图说故事,针对过去找原因,认为找到原因之后,心才比较安,才比较踏实。但事后一回想,这些过去的原因并不能主导未来,过去与未来的线性关系并不存在,纵使有关联度也往往低于三成,并不可靠。

    根据线型来分析股市,或者根据消息来分析,往往会流于现象解。只有根据政治经济大环境或景气的分析,或者根据资金筹码的关系,才能获得根本解。以沪深股市来看,扩大规模,让中石油、建行等大型股回到境内上市,才能正式国际化,否则以沪深股市总市值只有4000亿美元来看,一家美国大型基金就可以买走中国所有上市公司的股票,在规模这么小的情况下,进行金融开放,很容易被国际资金控盘,所以扩大规模是国际化的大前提。而过去股市一听到大规模扩容,就视为洪水猛兽,股市就应声下跌,可是这一次新老划断的征求意见稿公布之后,股市反而上涨,打破了过去惯例。从现象解来看,这是反常的,但从根本解来看,扩容反而上涨,却是必然的答案,所以现象解和根本解往往刚好相反,这也是一般人操作亏损的主要原因之一,太注重现象解,忽略了根本解。

    要进入根本解,就要透视现象背后的本质,要从空间跳入时间,不要急于求成,对于事物的本性、本质、本体要有一番体验。要晓得如何逆流而上和顺流而下,要能够舍小就大,要能利用错误。以上这些修养都是进入根本解的必要条件。
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作者:郑焜今 
 
 
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